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google regarde "par groupes" les liens, en effet les liens d'un menu vont par exemple avoir une certaine valeur, alors que les liens dans le contenu une autre valeur ...
Pour moi google regarde le code et groupe les liens selon leurs positions dans le dom. Et regarde la répétition de ses groupes sur les pages, et selon la situation dans le code, le nombre de pages etc... va calculer une certaine popularité de cette page, et surtout le poids de mise en avant de cett e page.