D'après Sharon et Roy, membre du forum Search Engine Watch, Google ne tient compte que des 8 premiers mots dans les textes de liens (ou l'attribut ALT des images).

D'après lui (eux), avec un lien de ce type :

<a href="http://www.example.com">Optimisation du texte des liens pour le referencement sur Google</a>

seuls les mots Optimisation du texte des liens pour le referencement compteraient pour améliorer le référencement de la page liée sur ces termes. Les mots sur Google seraient donc ignorés à ce niveau. Pour l'instant je ne vous confirme pas encore cette information ; d'ailleurs il me semble qu'il faudrait étudier si les stop words ne sont pas ignorés dans ce décompte (du, des, pour, le etc.).

Toujours d'après lui (eux), si on place sur une page plusieurs liens vers la même page, seuls les 8 premiers mots seraient pris en compte (en analysant les liens les uns après les autres, dans l'ordre du code HTML). Exemple avec une page qui ferait 2 liens vers une autre page, comme ici :

<a href="http://www.example.com">Optimisation du texte des liens</a>
<a href="http://www.example.com">Optimiser le texte des liens pour le referencement</a>

seuls les mots Optimisation du texte des liens et Optimiser le texte seraient pris en compte, les mots des liens pour le referencement seraient ignorés.

Source : forum SEW.

Personnellement je suis en train de refaire mes tests à ce sujet, je vous en reparlerai plus tard... Et vous, qu'avez-vous remarqué au sujet de la longueur des textes utilisés dans les liens ? Venez en discuter dans le forum !